20 августа Народный Банк объявил о финансовых результатах по итогам второго квартала 2021 года. Отчет оказался позитивным в плане роста чистой прибыли, которая достигла рекордных 129 млрд тенге за счет увеличения процентных доходов на 10,5% к/к. В итоге прибыль на акцию за первое полугодие составила 19,26 тенге.

"Мы считаем, что чистая прибыль на акцию может составить 35,6 тенге, согласно нашим предположениям в модели оценки, основанным на исторических показателях группы. В итоге при распределении 60% чистой прибыли, как это было в прошлый раз, дивиденды могут составить 21,4 тенге, что подразумевает дивидендную доходность в 12,6% от текущей цены. В предыдущий раз доходность на момент отсечки составила 10,8%. В случае если в этот раз к отсечке доходность снизится к 10,8%, то цена одной акции может вырасти как минимум до 198 тенге. На основе отчета мы обновили основные финансовые показатели в модели оценки, что увеличило целевую цену акции Народного Банка до 205 тенге с потенциалом роста в 20% от текущей цены. Рекомендация – "покупать", - пишут аналитики Freedom Finance.

Процентные доходы за второй квартал 2021 года составили 214 млрд тенге, увеличившись на 19% г/г и на 10,5% к/к, процентные расходы снизились на 2,9% к/к за счет падения процентных расходов по долговым ценным бумагам. Комиссионные доходы показали рост в 25% г/г и 9% к/к, а непроцентные доходы группы выросли на 153% г/г и 7,8% к/к, восстановлены кредитные убытки на 9,5 млрд тенге против прошлогодних убытков в 13,8 млрд тенге. 

В итоге квартальная чистая прибыль достигла 128,6 млрд тенге (+33% к/к, +72% г/г). Собираемость наличности по процентным доходам кредитного портфеля составила 95,4%. Объем ликвидности группы снизился и достиг 46% ко всем обязательствам из-за значительного роста кредитного портфеля, который составил 24% г/г и 12% к/к. Основной рост портфеля пришелся на потребительские кредиты, объем которых вырос на 15% к/к, а также на кредитование компаний из химической промышленности и финансового сектора. Рост кредитов по этим секторам составил 576% к/к и 64% к/к соответственно.