"Халык Финанс" считает, что акции АО "Казатомпром" (биржевой тикер KAP на LSE) переоценены и сохраняет рекомендацию "Продавать".    

"Объявленные результаты компании за 1 полугодие находятся в рамках наших ожиданий. Принимая во внимание планы по продлению сокращению производства на 20% в 2023 г., мы скорректировали нашу ЦЦ с 21.05 до 20.86 $/ГДР. С момента нашей последней рекомендации ("Продавать" от 2 июня) цена акции уменьшилась на 10.5%, однако с учетом сохранения ограниченных перспектив значительного увеличения рыночных цен на уран в обозримом будущем, мы по-прежнему считаем акции компании переоцененными и сохраняем нашу рекомендацию Продавать", - отмечают аналитики. 

По прогнозам инвесткомпании, консолидированная чистая прибыль KAP в 2021 г. составит около 324.9 млрд тенге, что на 47% больше, чем за предыдущий год. На размер прибыли в текущем году значительное влияние окажет сделка по продаже Казатомпромом 49% доли ТОО "ДП "Орталык" китайской CGNPC за 435 млн долл. США или 187.9 млрд тенге. При этом скорректированная чистая прибыль без учета единоразовых статей увеличится на 3% г/г до 211 млрд тенге.

"По нашим ожиданиям, размер дивидендов за 2021 г., в соответствии с дивидендной политикой компании, составит порядка 1093 тенге/акцию, с дивидендной доходностью около 12%", - отмечается в обзоре. 

Производственные результаты за 1 полугодие 2021 г:

Объем производства U3O8 (на 100% основе) - 10.5 тыс. тонн (0%)

Объем реализации U3O8 (на 100% основе) - 6.2 тыс. тонн (+ 47% г/г).

Средняя цена реализации по сделкам КАП – $29.63 за фунт (+7% г/г)