Поговорим об инфляции и девальвации – как они связаны между собой на примере Казахстана.

Инфляция и девальвация – две «подруги по жизни». Причем инфляция «старшая» - девальвация следует по пятам за инфляцией.

«Подруги» имеют сходство. Если инфляция – это обесценение денег к товарам и услугам, то девальвация – обесценение денег одной страны к деньгам других стран.

Если посмотреть на графики, в QZ экономике был «жировой» период (2000-2013 гг.), когда курс тенге к доллару был относительно стабильным. Причем с 2000 по 2008 гг. «американец» даже подешевел на 16,4%.

За основу взят официальный курс Национального банка (формируется на базе биржевого) на конец каждого года (не среднегодовой).

За 22 года доллар к тенге подорожал на 220%.

За этот же период (2000-2013 гг.) инфляция находилась в коридоре 5,3-10,8%. Причем пик приходился на 2000 г., а наиболее низкой инфляция была в 2013 г.

То есть только в 2000 г., если рассматривать «жировой» период, индекс потребительских цен в Казахстане был двузначным. В остальное время – менее 10% в год.

Первый всплеск инфляции до двузначного уровня наблюдаем по итогам 2015 г., когда она достигла 12,2%. В том же году «американец» взлетел на 86%, когда ввели свободное плавание тенге.

В период после 2015 г. по 2021 г. «подруги» разминулись. Девальвация была в это время неуклонной, в то время как инфляция снижалась до 5,5% в 2019 г.

С 2020 г., когда пандемия запустила печатные станки по всему миру, инфляция в нашей стране вновь начала расти.

В 2022 г. «подруги» вновь «встретились»: инфляция достигла рекорда с 2000 г, зашкалив за 20%; тенге продолжил тренд, взятый с 2015 г, на ослабление – курс в течение 2022 г. на геополитике даже зашкаливал за 500.

А что сейчас?

Начиная с марта, годовая инфляция в Казахстане неуклонно снижается, достигнув 14,6% по итогам июня.

Девальвация также начала сдавать позиции. Тенге в летний период (спрос на валюту в это время повышенный) на удивление ведет себя спокойно – особенно на фоне рубля.

Однако не надо расслабляться. У «старшей» подруги есть «свой человек на баре» - правительство. «Бармен» почти бесплатно «разливает» на «баре» - раздает денежную ликвидность по госпрограммам, поддерживая неэффективный бизнес и убивая конкуренцию.

It is good для обеих «подруг».