При этом индекс KASE за год вырос номинально на 26% до 7031.31 п. За минусом инфляции (12.3%) рост составил 13.7%

Телеграм канал QAMS QazTrading зафиксировал рыночную стоимость десяти компаний, чьи акции входят в индекс KASE, по состоянию на 31 декабря 2025.

Капитализация эмитентов рассчитана в $ по официальному курсу Национального банка РК на 31 декабря 2025 (502.57/$).            

Что изменилось по сравнению с 2024 (также на 31 декабря): 

✅ Общий рост рынка - совокупная капитализация индекса KASE выросла до $70,4 млрд с $57,1 млрд. 

↗️ 23.3% г/г — сильный результат для локального рынка.

✅ Появился новый безусловный лидер — КазМунайГаз (KMGZ) рыночной стоимостью $26,4 млрд (⬆️55% г/г).

? КМГ значительно оторвался от остальных эмитентов, став якорем всего индекса. При этом бумага представлена только на локальном рынке.  

✅ Перераспределение лидерства внутри TOP-3. Kaspi (KSPI) снизил капитализацию до $15,3 млрд с $19,8 млрд. Kazatomprom (KZAP), напротив, ⬆️45% до $14,5 млрд.

Разрыв между KSPI и KZAP теперь минимальный — фактически дуэль за второе место.

✅ Банковский сектор усиливается. Halyk Bank (HSBK) показал рост капитализации более чем на 50% до $8.1 млрд. BCC (CCBN) показал х2 прирост за год.

Банки стали одним из главных драйверов расширения индекса.

✅ "Второй эшелон" оживает. Kcell (KCEL), Казахтелеком (KZTK), KEGOC (KEGC), КазТрансОйл (KZTO) показал умеренный, но устойчивый рост.

❗️ Рынок становится менее моноцентричным, чем год назад

Conclusion:

Индекс KASE за год стал крупнее, глубже и более диверсифицированным. Если 2024 год был рынком отдельных историй, то 2025 — это уже рынок с широкой базой роста, где нефть, уран и банки одновременно тянут капитализацию вверх.