Потенциал роста ⬆️31% при текущей цене ₸1 138. По мнению Freedom, КазТрансОйл опубликовал сильные финансовые результаты за 1йК2026. Отчет оценивается как позитивный: чистая прибыль взлетела на 81% г/г, а операционный денежный поток удвоился.
Ключевые поинты из обзора аналитиков Freedom Broker
✅ Выручка выросла на 14% г/г до ₸89 млрд благодаря росту объемов транспортировки нефти (⬆️6,3%) и повышению отдельных тарифов.
✅ Операционная маржинальность расширилась: валовая маржа выросла до 17% против 14% годом ранее, а EBITDA маржа достигла 42%.
✅ Чистая прибыль составила ₸17 млрд (⬆️81% г/г).
Даже без учета разового неденежного дохода от модификации займов, нормализованная прибыль показала уверенный рост на 45% г/г.
✅ Свободный денежный поток (FCF) совершил мощный рывок, увеличившись до ₸15 млрд против всего ₸0,6 млрд в первом квартале прошлого года.
✅ Снизились санкционные риски: лицензия OFAC на транзит российской нефти в Китай через РК продлена до марта 2027 года, а британский OFSI выдал генеральную лицензию на операции с «Транснефтью» по Qz нефти до 2028 года.