Миноритарные акционеры АО «КазТрансОйл» (КТО) продолжают борьбу за свои права. Мы уже публиковали (здесь) обращение миноритариев в Ассоциацию QAMS о том, что проект строительства водовода в западном регионе Казахстана стоимостью Т110 млрд (с НДС) ухудшит финансовое положение компании и нанесет ущерб интересам акционеров, включая государство (90% акций) и вкладчиков ЕНПФ (10,5 млн акций - 2,7%-ная доля).

QAMS в интересах миноритариев КТО также обратилась к инвестиционному омбудсмену – премьер-министру (текст здесь) с просьбой в том числе провести аудит стоимости проекта с привлечением Высшей аудиторской палаты РК.

Теперь выясняется, что водовод будет полностью профинансирован за счет банковских займов на коммерческих условиях. Это следует из ответов IR (Служба по связям с инвесторами) КТО на запросы одного из миноритариев - члена QAMS.

Ранее для финансирования проекта был привлечен кредит на Т66,7 млрд сроком 10 лет по ставке «базовая ставка + 2,5% годовых» под гарантию АО «Самрук-Казына».

Из ответа IR компании:
«Финансирование остальной части Проекта будет осуществляться за счет заемных. Вопрос привлечения финансирования находится на стадии проработки.
Вместе с тем, необходимо отметить, что привлечение ТОО «Магистральный Водовод» оставшейся части финансирования предусмотрено только на условиях окупаемости Проекта с учетом тарифов, действующих на момент принятия решения о привлечении соответствующего финансирования.
Информация об условиях финансирования будет доведена до сведения акционеров и других заинтересованных сторон в установленном порядке».

Согласно расчетам миноритариев, банковское кредитование в размере Т110 млрд (на условиях ранее привлеченного займа) обернется выплатой порядка Т31,2 млрд по вознаграждению и основному долгу в первый год.
Это превышает чистую прибыль КТО за 9м 2022 г. в размере Т25,1 млрд.

В целом, выбытие денежных средств из компании составит Т216,7 млрд на погашение основного долга и вознаграждения за весь 10-летний период финансирования при ставке 19,25% годовых.

Таким образом, обслуживание займа и дорогостоящий проект негативно скажутся «на денежных потоках и прибыли КТО, тем самым уменьшая возможный дивидендный поток для акционеров», говорят миноритарии.

А в QAMS убеждены, что подобные социальные проекты должны финансироваться с привлечением бюджетных средств и средств международных финансовых организаций, которые обладают должным уровнем экспертизы таких проектов и могут обеспечить прозрачность тендерных процедур.